Μην κάνετε το λάθος να πιστεύετε ότι αυτό που συμβαίνει τώρα αφορά κυρίως δασμούς, είπε ο Dalio
Αυτή τη στιγμή, δικαιολογημένα δίνεται τεράστια προσοχή στους ανακοινωθέντες δασμούς και στις πολύ μεγάλες επιπτώσεις τους στις αγορές και τις οικονομίες, ενώ πολύ λίγη προσοχή δίνεται στις συνθήκες που τους προκάλεσαν και στις μεγαλύτερες αναταραχές που πιθανότατα είναι ακόμη μπροστά.
Με αυτή τη ζοφερή πρόβλεψη, ο Ray Dalio της Bridgewater προσγειώνει απότομα τον κόσμο, ζητώντας μάλιστα να μην τον παρεξηγήσουν όταν βάζει σε δεύτερη μοίρα τους δασμούς.
«Οι ανακοινώσεις για τους δασμούς είναι πολύ σημαντικές εξελίξεις και όλοι γνωρίζουμε ότι τις προκάλεσε ο Πρόεδρος Donald Trump.
Αλλά οι περισσότεροι χάνουν τις υποκείμενες συνθήκες που τον έκαναν να εκλεγεί πρόεδρος και να επιβληθούν αυτοί οι δασμοί.
Παραβλέπουν επίσης ως επί το πλείστον τις πολύ πιο σημαντικές δυνάμεις που οδηγούν σχεδόν τα πάντα, συμπεριλαμβανομένων των δασμών.
Το πολύ μεγαλύτερο, πολύ πιο σημαντικό πράγμα που πρέπει να έχουμε κατά νου είναι ότι βλέπουμε μια κλασική κατάρρευση των μεγάλων νομισματικών, πολιτικών και γεωπολιτικών τάξεων.
Αυτού του είδους η κατάρρευση συμβαίνει μόνο μία φορά στη ζωή, αλλά έχουν συμβεί πολλές φορές στην ιστορία όταν επικρατούσαν παρόμοιες μη βιώσιμες συνθήκες», ανέφερε.
Η πραγματικότητα
Όπως αναφέρει ο Dalio, η νομισματική/οικονομική τάξη καταρρέει επειδή υπάρχει πάρα πολύ χρέος, οι ρυθμοί αύξησης είναι πολύ γρήγοροι και οι υπάρχουσες κεφαλαιαγορές και οικονομίες υποστηρίζονται από αυτό το μη βιώσιμο μεγάλο χρέος.
Το χρέος είναι μη βιώσιμο επειδή η μεγάλη ανισορροπία μεταξύ α) οφειλετών που χρωστούν πάρα πολλά χρέη και αυτούς που αγοράζουν πάρα πολλά χρέη είναι μεγάλη.
Υπάρχουν μεγάλες πιέσεις ώστε αυτές οι ανισορροπίες να διορθωθούν με τον ένα ή τον άλλο τρόπο και κάτι τέτοιο θα αλλάξει τη νομισματική τάξη με σημαντικούς τρόπους.
Θέμα εμπιστοσύνης
Για παράδειγμα, είναι προφανώς ακατάλληλο να υπάρχουν τόσο μεγάλες εμπορικές ανισορροπίες όσο και μεγάλες ανισορροπίες κεφαλαίου σε έναν κόσμο αποπαγκοσμιοποίησης όπου οι μεγάλοι παίκτες δεν μπορούν να εμπιστευτούν ότι οι άλλοι σημαντικοί παίκτες δεν θα τους αποκόψουν από τα στοιχεία που χρειάζονται (που είναι μια ανησυχία των Αμερικανών) ή δεν θα τους πληρώσουν τα χρήματα που τους οφείλουν (που είναι μια ανησυχία των Κινέζων).
Αυτό είναι αποτέλεσμα του ότι αυτοί οι δρώντες βρίσκονται σε έναν τύπο πολέμου στον οποίο η αυτάρκεια είναι υψίστης σημασίας.
Όποιος έχει σπουδάσει ιστορία γνωρίζει ότι τέτοιοι κίνδυνοι υπό τέτοιες συνθήκες έχουν επανειλημμένα οδηγήσει στα ίδια προβλήματα που βλέπουμε τώρα.
Έτσι, η παλιά νομισματική/οικονομική τάξη με την οποία χώρες όπως η Κίνα κατασκευάζουν φθηνά, πωλούν σε Αμερικανούς και αποκτούν αμερικανικά χρέη και οι Αμερικανοί δανείζονται χρήματα από χώρες όπως η Κίνα για να κάνουν αυτές τις αγορές και να δημιουργήσουν τεράστιες υποχρεώσεις χρέους, θα πρέπει να αλλάξει.
Αυτές οι προφανώς μη βιώσιμες συνθήκες ενισχύονται ακόμη περισσότερο από το γεγονός ότι οδήγησαν στην επιδείνωση της αμερικανικής μεταποίησης, η οποία εξουδετερώνει τις θέσεις εργασίας της μεσαίας τάξης στις ΗΠΑ και απαιτεί από την Αμερική να εισάγει απαραίτητα είδη από μια χώρα που βλέπει όλο και περισσότερο ως εχθρό.
Σε μια εποχή αποπαγκοσμιοποίησης, αυτές οι μεγάλες εμπορικές και κεφαλαιακές ανισορροπίες, που αντανακλούν τη διασύνδεση του εμπορίου και του κεφαλαίου, θα πρέπει να συρρικνωθούν με τον ένα ή τον άλλο τρόπο.
Επίσης, θα πρέπει να είναι προφανές ότι το επίπεδο του δημόσιου χρέους των ΗΠΑ και ο ρυθμός με τον οποίο προστίθεται το δημόσιο χρέος είναι μη βιώσιμοι.
Σαφώς, η νομισματική τάξη θα πρέπει να αλλάξει με μεγάλους διασπαστικούς τρόπους για να μειωθούν όλες αυτές οι ανισορροπίες και οι υπερβολές, και βρισκόμαστε στο πρώτο μέρος της διαδικασίας αλλαγής της.
Υπάρχουν τεράστιες επιπτώσεις στην κεφαλαιαγορά σε αυτό που έχουν τεράστιες οικονομικές επιπτώσεις, τις οποίες θα εμβαθύνω κάποια άλλη στιγμή.
Υπό κατάρρευση οι ΗΠΑ
Η εσωτερική πολιτική τάξη των ΗΠΑ καταρρέει λόγω των τεράστιων χασμάτων στα επίπεδα εκπαίδευσης των ανθρώπων, στα επίπεδα ευκαιριών, στα επίπεδα παραγωγικότητας, στα επίπεδα εισοδήματος και πλούτου και στις αξίες—και λόγω της αναποτελεσματικότητας της υπάρχουσας πολιτικής τάξης να διορθώσει τα πράγματα.
Αυτές οι συνθήκες είναι εμφανείς μεταξύ των λαϊκιστών της δεξιάς και των λαϊκιστών της αριστεράς για το ποια πλευρά θα έχει τη δύναμη και τον έλεγχο να διευθύνει τα πράγματα.
Αυτό οδηγεί σε κατάρρευση δημοκρατιών επειδή οι δημοκρατίες απαιτούν συμβιβασμό και τήρηση του κράτους δικαίου, και η ιστορία έχει δείξει ότι και οι δύο καταρρέουν σε στιγμές όπως αυτές που βρισκόμαστε τώρα.
Η ιστορία δείχνει επίσης ότι ισχυροί αυταρχικοί ηγέτες αναδύονται καθώς η κλασική δημοκρατία και το κλασικό κράτος δικαίου αφαιρούνται ως εμπόδια στην αυταρχική ηγεσία.
Προφανώς, η τρέχουσα ασταθής πολιτική κατάσταση θα επηρεαστεί από τις άλλες τέσσερις δυνάμεις, όπως για παράδειγμα, προβλήματα στο χρηματιστήριο και την οικονομία πιθανότατα θα δημιουργήσουν πολιτικά και γεωπολιτικά προβλήματα.
Καταρρέει η παγκόσμια τάξη
Η διεθνής γεωπολιτική παγκόσμια τάξη πραγμάτων καταρρέει επειδή η εποχή μιας κυρίαρχης δύναμης (των ΗΠΑ) που υπαγορεύει την τάξη που ακολουθούν άλλες χώρες έχει τελειώσει.
Η πολυμερής, συνεργατική παγκόσμια τάξη πραγμάτων, υπό την ηγεσία των ΗΠΑ, αντικαθίσταται από μια μονομερή προσέγγιση με κανόνες εξουσίας.
Σε αυτή τη νέα τάξη πραγμάτων, οι ΗΠΑ εξακολουθούν να είναι η μεγαλύτερη δύναμη στον κόσμο και στρέφονται σε μια μονομερή προσέγγιση «πρώτα η Αμερική».
Αυτό το βλέπουμε τώρα να εκδηλώνεται στον εμπορικό πόλεμο υπό την ηγεσία των ΗΠΑ, στον γεωπολιτικό πόλεμο, στον τεχνολογικό πόλεμο και, σε ορισμένες περιπτώσεις, στους στρατιωτικούς πολέμους.
Επίσης, η κρίση στη φύση (ξηρασίες, πλημμύρες και πανδημίες) προκαλούν ολοένα και μεγαλύτερη αναστάτωση και οι εκπληκτικές αλλαγές στην τεχνολογία όπως η τεχνητή νοημοσύνη θα έχουν μεγάλο αντίκτυπο σε όλες τις πτυχές της ζωής, συμπεριλαμβανομένου του χρήματος/χρέους/οικονομικής τάξης, της πολιτικής τάξης, της διεθνούς τάξης (επηρεάζοντας τις αλληλεπιδράσεις μεταξύ των χωρών οικονομικά και στρατιωτικά) και το κόστος των πράξεων της φύσης.
Οι αλλαγές σε αυτές τις δυνάμεις και το πώς επηρεάζουν η μία την άλλη είναι αυτό στο οποίο πρέπει να εστιάσουμε.
Οι συστάσεις
Για αυτόν τον λόγο, ο Dalio προτρέπει τον κόσμο να μην αφήσει τις δραματικές αλλαγές που εμφανίζονται στις ειδήσεις, όπως οι δασμοί, να αποσπάσουν την προσοχή του από αυτές τις πέντε μεγάλες δυνάμεις και τις αλληλεπιδράσεις τους, που είναι οι πραγματικοί οδηγοί των αλλαγών των Συνολικών Μεγάλων Κύκλων.
Εάν αποσπαστεί από αυτά, α) θα χάσει πώς οι συνθήκες και η δυναμική αυτών των μεγάλων δυνάμεων προκαλούν αυτές τις αλλαγές που δημιουργούν ειδήσεις, β) δεν σκέφτεται πώς αυτές οι αλλαγές που δημιουργούν ειδήσεις θα επηρεάσουν αυτές τις μεγάλες δυνάμεις και γ) δεν θα παραμείνει συγκεντρωμένος στο πώς αυτός ο Συνολικός Μεγάλος Κύκλος και τα μέρη που τον οδηγούν συνήθως συμβαίνει, κάτι που θα σας πει πολλά για να συμβεί.
www.bankingnews.gr
0 Σχόλια